Do Poder 360

O Copom (Comitê de Política Monetária) deve reduzir a taxa básica de juros, a Selic, para 3,25% ao ano. Atualmente, o percentual está em 3,75% ao ano, o menor nível já atingido na história. A decisão será divulgada nesta 4ª feira (6.mai.2020).

De acordo com analistas do mercado, a atividade econômica dá sinais de contração e o PIB (Produto Interno Bruto) deve ter forte queda no 1º trimestre de 2020 e ao longo do ano. Os impactos da pandemia de covid-19 são os principais fatores.

Na prática, as medidas de combate à disseminação da doença, como o isolamento social, restringem o fluxo de comércio, serviço e de pessoas no país e no exterior. O PIB dos Estados Unidos retraiu 4,8% no 1º trimestre de 2020. No mesmo período, a atividade econômica da França recuou 5,8%.

As medidas de confinamento começaram a ganhar força nos Estados na 2ª quinzena de março deste ano. O maior impacto deverá ser sentido no 2º trimestre do ano. Ainda é incerto o prazo das medidas e a intensidade do efeito que isso poderá gerar na economia.

As projeções do mercado para a atividade econômica indicam queda de 3,76% no PIB do Brasil em 2020. O FMI (Fundo Monetário Internacional) e o Banco Mundial estimam retração igual ou superior a 5%.

Quanto mais baixa a taxa Selic, maiores são os estímulos para a economia. Os juros básicos também são usados para controlar a inflação oficial, medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo).

O mercado financeiro estima que o percentual será de 1,97%, bem abaixo do centro da meta, que é de 4%. Para o governo federal cumprir o objetivo inflacionário, o índice precisa terminar o ano entre o intervalo de 2,5% a 5,5%.

Mesmo a Selic no menor patamar da história não está sendo suficiente para estimular a economia, tanto que a demanda baixa limita a alta de preços. Há uma discussão entre analistas do mercado sobre o possível fim do efeito da flexibilização da monetária.

Ou seja, cortes adicionais não seriam suficientes para elevar a inflação e elevar o crescimento do PIB.

Outro ponto visto como negativo é que a queda dos juros desestimula investimentos estrangeiros no país, o que eleva o preço do dólar. A moeda norte-americana está cotada a R$ 5,59 (às 16h15) nesta 3ª feira (5.mai.2020). Há 1 ano estava perto de R$ 3,96.